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(NASDAQ: LULU)

前段时间，加拿大著名瑜伽运动服零售商 Lululemon（露露乐蒙）公布了（截止到 8 月 2 日的）2020 财年第二季度的关键财务数据。受疫情影响，消费者在家时间更长，Lululemon 瑜伽裤与运动休闲服的线上销量显著增加；净销售收入同比增长约 2% 至 9.029 亿美元。

本财年第二季度，Lululemon 直接面向消费者的业务（包括线上销售）同比增长了 155%。

LULU 的成长很大程度上依靠了其与瑜伽文化和瑜伽社群的捆绑，其产品线也已经从专注女性市场拓展到了男性以及儿童领域。

LULU 在近两年内财报表现均令市场满意。自 2007 年上市以来，LULU 的股票涨幅为 2080%，是一支真正意义上的「十年二十倍」牛股。

市场看好 LULU 的根本原因在于未来瑜伽市场巨大的增长潜力。尽管目前瑜伽相关产业的增长受制于消费者层级，但是随着人们健康意识的提高，主打舒适度的Lululemon会更加受到资本市场的青睐。

今年 6 月，Lululemon 宣布以 5 亿美元的价格收购纽约居家健身设备制造商 Mirror，扩大双方从去年开始的合作关系，进一步迎合 “后疫情时代”的居家健身潮流。这个品牌不想只停留于瑜伽的概念，它的目标是更加广义的“健身潮流”。

特斯拉 CEO 伊隆-马斯克在 9 月 22 日召开并主持了特斯拉“电池日”以及年度股东大会。

关注点：

电动车市场的兴盛帮助特斯拉成长为世界第一大汽车制造商，而围绕电池技术开发及生产的竞争仍在持续。

电池技术是当今电动汽车革命背后的秘诀。越来越多的电动汽车制造商在市场上展开竞争，他们说服传统汽车客户的两大障碍是「价格和性能」。而电动汽车生产环节中，最大的成本便是电池成本。电池的好坏决定了电动汽车的最长里程数以及行驶性能。

特斯拉成功在锂电池技术的开发上有了突破。

在自动驾驶技术（人工智能技术）的包装下，价格昂贵的电动汽车受到消费者追捧。特斯拉的电池技术能够在最大限度上降低电池的成本并且提供更有吸引力的驾驶里程。特斯拉也是目前世界上估值最高的汽车制造商，在资本市场远远甩开第二名的丰田。

根据伯恩斯坦研究公司（Bernstein Research）的数据，特斯拉已经将电池成本从600美元每千瓦时，降至今天的150美元每千瓦时左右。分析师称，电池成本约为100美元千瓦时，电动汽车的成本与汽油汽车的成本将会大致相当。

美国通用汽车公司正与LG化学（韩国公司）投资20多亿美元在俄亥俄州建电池厂。而中国的电动汽车和电池制造商比亚迪也曾在 1 月份宣布了一种新的电池设计，不使用钴，而且更便宜、安全。比亚迪的股票也因此持续上涨。

中国最大的电池制造商宁德时代在A股市场表现亮眼。（宁德时代是中国乃至世界最具竞争力的电池制造商之一）

9月22日，特斯拉在“电池日”活动上宣布了旗下电动车新的电池解决方案，其中最大的亮点在于电池能量密度及成本显著下降。新电池将提供过去电池5倍的能量密度、续航里程增加16%。

关于电车之心的“电池”技术竞赛还会继续，它也将是驱动电动汽车购买力的核心之一。

过去10年，智能手机市场实现了前所未有的增长，每年的销售额达数千亿美元。智能手机市场把苹果变成了今天市值上万亿美元的公司（也是最有价值的公司），并让华为和小米等公司在国际上崭露头角。

但智能手机的成功不仅仅只是硬件销售。

正如德勤（Deloitte）在其《TMT预测2020》报告中指出的那样，智能手机的崛起为许多其它行业每年创造了近十万亿美元的销售额。

“智能手机乘数”，即依赖于智能手机拥有率的产品和服务，预计将推动明年全球销售4,590亿美元，略低于德勤对智能手机实际销售4,840亿美元的预测。

根据德勤，“智能手机乘数”包括广泛的产品和服务：

它们可能很快将超过实体手机销量，成为智能手机经济中最大的增长推动力。

例如瑞士腕表产业与 Apple Watch 的产值对比：

苹果在 2014 年 9 月推出首款智能手表，六年后它的产值已经超过瑞士传统手表的总和。

智能手表，也属于可穿戴设备，是近年来手机经济增长的推动力之一。

其实 TikTok 的交易结果与我们关系不大。

首先 TikTok 的交易不会影响国内抖音APP的使用（而且在内容审核以及监管上它与国内分割的很清楚）；其次字节跳动，也就是TikTok的母公司，并不是一家上市公司，它的利益集中在几个人或者几个资本手里。

200 亿美元至 300 亿美元的估值确实不菲，但是对于互联网公司的估值早就在近几年水涨船高。如果看看美股里的老大哥苹果两万亿的估值，200亿美元或许都不够苹果二级市场跌 1％的多。

与其去关心 TikTok 能卖多少钱还不如多思考一下它在全球市场得以成功的因素。

而且 TikTok 从设计之初就是为了独立出中国抖音业务。从其收购 Music.ly 的起初布局，再到后来全球化市场的大规模拓展，两套不同的审核机制以及内容生态（互相无法访问）也代表着两个不同的企业价值观。这就好像一手养大一对双胞胎，他们的长相一样但性格却完全不同，一个叛逆一个温顺。

我们应该冷静分析一下这件事情的本质：全球化或出海企业应该充分考虑政治因素对业务带来的影响。在中国是如此，在国外更应如此。不站边保持中立的态度令人钦佩，但有的时候商业不只是靠人钦佩就能存活下去。

但如果字节可以在纽约上市，那么将公司的持股多元化，可能会在根源上解决目前的问题。而且以 TikTok 目前的市场影响力，它的上市应该会成为近些年最大的金融事件。从目前特朗普政府对甲骨文、沃尔玛与字节的协议反应来看，成立一个新的数据管理运营以及持股方案在一定程度上将字节的损失降到了最小。

成立 TikTok Global 并重组股权结构:

十分有趣的是，特朗普起初在赞成这个 Deal 的一天后立马反悔，要求甲骨文拥有 100% TikTok Global 持股。

这位“不靠谱”的总统似乎还没有计划将整件事平息下去，但不管怎样，TikTok 这件本来跟我们关系就不大的事情有了一个大致的走向。

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Credits: LULU Market Data、LULU 2021 FQ2 财报、SeekingAlpha Market Data、Tesla Battery Day、BloombergNEF、Statista、Bernstein Research、比亚迪港股（HKEX：1211）、宁德时代深交所（SZSE：300750）、Deloitte 德勤、Strategy Analyst、TikTok Global Proposa、Economist

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