传递有价值的信息与声音
一飞周报
All about Money Business and Power.
See you every Saturday.
内容较长建议使用浏览器阅读
- 一飞周报
- 关键词 ⚠️
- 播客
- Spotify Technology S.A.
- 资本市场
- 播客属性
- 头部玩家 Apple & Spotify
- 「声音平台」
- 近期热点 🔥️
- 美股正在领跑世界
- 高市盈率 P/E Ratio
- 科技板表现抢眼
- 发了两只火箭的马斯克
- 至于而后特斯拉的股价
- 商业化载人航天成为了可能
- 傲慢与偏见
- 推特 VS. 特朗普
- “真实性核查”与“美化暴力”
- 深层的矛盾
- 不一样的声音 💭
- 不可估量的损失
- Q&A ✍️
- Find me 📲
全世界最受欢迎的播客Joe Rogan与Spotify签了独家，交易额超过1亿美元。
关键词 ⚠️
播客
“播客”为 podcast 的中文音译，是一种线上音频节目。
乔·罗根（Joe Rogan）的节目「The Joe Rogan Experience」是美国最有影响力的播客之一。在每期节目中，他以对话的方式完成对来宾的采访。现年52岁的Joe Rogan，曾经是单口喜剧演员，电视节目 “Fear Factor”的主持人，以及综合格斗比赛评论员。
《福布斯》2019年收入最高的播客排行榜显示，“The Joe Rogan Experience”的年下载量为1.9亿次，年收入高达3000万美元，是全世界收入最高的播客。《华尔街日报》分析称Joe Rogan的年收入可能在数千万美元到1亿多美元之间。
特斯拉的CEO伊隆马斯克曾在乔罗根的节目上“抽大麻”，而后特斯拉(Tesla)股票价格大跌10％，这可能也是马斯克抽过的最贵的“烟”。
Spotify Technology S.A.
NYSE：SPOT
Spotify，在上市时是一家线上音乐串流服务平台。
2006年4月由Daniel Ek和Martin Lorentzon在瑞典创立，是全球最大的串流音乐平台之一。与环球音乐集团、索尼音乐、华纳音乐集团及其它唱片公司合作，发布有数字版权管理保护的音乐。截至2019年10月，用户规模达2.48亿。
Spotify 采用免费增值模式：基本服务是免费提供的，附加功能则需通过付费订阅提供。Spotify依靠流媒体订阅Premuim会员以及第三方广告收入盈利。它的最大竞争对手是Apple Music。
资本市场
自 5 月 19 日宣布以 1 亿美元签约Joe Rogan 后，Spotify的股价一路飙升三个交易日，大涨20％左右，创造历史高点196.75美元。
单从数字来看：约 1 亿美元的独家签约换来了超过 40 亿美元的资本市场市值增幅。
这也从侧面说明，资本市场对“播客” + “音乐平台"模式的看好。
插注：
2019年6月20日Spotify没有进行公开发行(IPO)，而是选择了直接上市，这意味着该公司没有发行新股，而是让现有股东直接在公开市场上出售股票。
（直接上市增加了现有股东的流动性，并且成本远低于首次公开募股IPO，直接上市有助于公司避免向投资银行支付高额费用）
播客属性
相比较其它媒体：
- 亲切感：播客为听众打造了近距离诉说的情境，更易产生情感共鸣
- 场景多：走路、开车、居家等多种情境下都可收听，用户使用场景多于视频
- 专业性：播客对内容质量、谈话技巧以及节奏把握有极强的要求
播客在发布平台上不受限，但变现能力受到广告收益的限制。并且播客制作更注重长期稳定的输出，是一个长期的马拉松式比赛。
头部玩家 Apple & Spotify
经过十几年的发展，音乐软件的体验同质化严重，而音乐内容的制作和发行方式，又决定了 Spotify 很难从「独占内容」突围。同样的定价与近乎相同的音乐库，Spotify 在体验上和 Apple Music 很难拉开差距。-Geekpark
苹果通过 软件 + 硬件 打造出了一整套的音乐流媒体体系：
- 软件：Apple Music + Podcasts + Siri
- 硬件：iPhone + AirPods + HomePod
Spotify 算法加成下的智能推送：
- 与三星手机绑定的赠送Premium会员
- 开发多平台互通的应用程序：Andriod、Windows、iOS等等
Spotify已经将播客提升到了等同于音乐的位置。iOS 系统下，在 Spotify 的界面中音乐Music与播客Podcasts平行出现。而在Apple生态中，播客的地位则更显独立。Apple 为播客打造了一个界面设计与Music相似的应用程序Podcasts，其中整合了绝大多数的播客资源。
「声音平台」
从2019年开始Spotify就已经深耕在播客领域，先后进行过几次过亿美元的收购。
此次Spotify与Joe Rogan达成的独家合作，不仅适用于音频，也适用于视频，并且完整的视频内容将只能在Spotify上看到。
Spotify尝试向资本市场诉说更大的故事：就像原创剧集帮助Netflix一样，播客将帮助Spotify的增长，使其对于「声音平台」的开发更加多元化，并在未来的竞争上占据先发优势。
与国内音乐平台的版权之争不同，Spotify与Apple Music的竞争已经进入了下一个阶段。
注：QQ音乐同样在纽交所上市（股票代码：TME）
最后特别推荐作者喜欢的播客频道：
梁文道老师的《八分》
近期热点 🔥️
美股正在领跑世界
自3月底以来，美国股市大幅反弹，将全球市场甩在了后面。
对复工的过高预期，和对新冠病毒疫苗开发进度的乐观估计，催使标准普尔500指数(S&P 500)从3月份的低点上涨了36%，创下2009年以来最大的两个月涨幅。而纳斯达克指数更是完成V字型上涨，持续走高超过此前最高值。
而对比美股，欧洲斯托克600指数(Stoxx Europe 600)在2020年下跌了16%，香港恒生指数(Hang Seng Index)下跌了19%。
出现这样现象可以归结为两个因素：
- 科技股在今年整体表现突出
- 美联储前所未有的经济刺激（大量印钞）
美国银行(Bank of America)最近一项对全球基金经理的调查显示，基金经理对美股的持有率更高，其比例已升至近五年来的最高水平。
图中百分比表示区域股票市场对基金经理的吸引程度变化。
美国：+24％（增持美股）
新兴市场：-1％（保持中立）
日本：-9％（略微减持）
欧洲：-17％（较多减持）
英国：-33％（大幅减持）
美国市场的主导地位并不是最近才出现。金融危机后，标准普尔500指数基金逐渐成为全球市场的大赢家。
2009年3月9日以来，标普500指数累计上涨了350%，而国际全球指数(MSCI All Country World index，不包括美国股市)仅上涨了89%。
但根据金融学的规律，这种超常表现并不会无限期持续下去。资产和股票价格随着时间的推移会趋向于长期平均价格，这一现象被称为均值回归。
如图示，例如此时的美股平均价格处于蓝色波动的高点，在未来会向黑色代表的平均价格靠近。
高市盈率 P/E Ratio
据FactSet和道琼斯市场数据，标准普尔500指数上周三的市盈率为21.85倍，为2001年6月以来的最高水平。相比之下，欧洲斯托克600指数的市盈率为18.24倍，香港恒生指数市盈率为10.70倍。
正常情况下，高市盈率对应经济快速增长，这在此时刚刚复工又遇挫的美国显得并不合理。
一般来说，市盈率水平为：
- 0-13：即价值被低估
- 14-20：即正常水平
- 21-28：即价值被高估
- 28+：反映股市出现投机性泡沫
（目前阶段存在特殊性，即疫情复工与美元增发，此时的市盈率应该更低才符
合市场环境）
科技板表现抢眼
最近美国股市的反弹主要是由大型科技股推动的。科技板块是今年标准普尔500指数中表现最好的板块，上涨6.7%。
美国市值最大的两家公司微软(Microsoft Corp.)和苹果公司(Apple Inc.)分别上涨了16%和8.3%。
- 微软市值：约13870亿美元
- 苹果市值：约13970亿美元
亚马逊(Amazon)更甚至在今年内累计上涨超过30％。
- 亚马逊市值：约12270亿美元
（市值参考本周五市场数据）
科技巨头们变得更加巨大了。
全球经济增速已大幅放缓，预计股市的复苏不会太快。（今年三月四次熔断式下跌）
股市受到货币政策以及看涨情绪的影响不断上涨，甚至脱离经济现实。这也在提醒投资者认清当前经济形势，对“过高的股价“作出合理判断。
发了两只火箭的马斯克
5 月 30 日，于弗罗里达州，美国宇航局 NASA 通过 SpaceX 公司的火箭将两名宇航员送上国际空间站。
自从2011年航天飞机全部退役以后，美国就再也没有进行过载人飞行，所有美国宇航员都要去俄罗斯，通过俄罗斯的联盟号飞船前往国际空间站。此次飞行是 SpaceX 公司成立 18 年以来第一次进行载人飞行，这也标志着该公司取得了重大成功。
- 5月27日，由于天气不佳、推迟计划
- 5月30日，火箭升空、前往国际宇宙空间站
- 5月30日，SpaceX的“龙”飞船成功与国际空间站对虽然这次马斯克没有把特斯拉汽车送上天，但他也没放过给自己公司打广告的机会。
两位宇航员抵达发射台所乘坐的摆渡车，正是一辆印着 NASA logo 的白色 Model X ， NASA 局长 Jim Bridenstine 还亲自发推来给这辆车吆喝。
至于而后特斯拉的股价
当然，此次涨幅与Tesla年初以来的火箭🚀️式上涨根本无法相提并论。
商业化载人航天成为了可能
太空科技再次走入资本领域之中，SpaceX 的成功也为资本市场带来了更多希望。
从0到360亿美元，SpaceX和伊隆马斯克一直是受到全球关注的商业明星，其高光时刻和黑暗时刻都曾被无限放大。SpaceX所承载的，是人类对太空的探索和关于星际旅行的浪漫幻想，它作为一家商业公司本身的经历也充满离奇色彩。
傲慢与偏见
推特 VS. 特朗普
近期Twitter Inc. 似乎总能吸引到人们的眼球。除了积极推出“永久远程办公”外，它还与美国总统特朗普发生了争执。
“真实性核查”与“美化暴力”
起初：Twitter在特朗普关于邮件投票的两条推文上添加了”真实性核查“的标签，这是该平台第一次对总统实施关于虚假信息的监管。
反击：在推特对特朗普的两条推文贴上有关“真实性核查”标签后，特朗普在白宫签署行政令，要求监管机构制定新规，规定社交媒体公司不再享有内容免责待遇。
升级：5月29日凌晨，美国总统特朗普的一条推文被推特贴上了“警告标签”，称其“美化暴力”。原因为其中引用的：“When the looting starts, the shooting starts"。（下文会做解释）
而后：特朗普又发出多条推文指责中国与WHO，包括下图大写的中国CHINA！
特朗普和他的网络支持者都很清楚，发言的内容不需要是真的。它们只要具有争议并能吸引足够多注意力就可以了。这也是他在自身难保时最惯用的手段：转移注意力到其它国家或事情。
（近期中国与WHO世界卫生组织也成为他的目标，当然这也是为了转移人们的注意力）
引用图片关于特朗普的推文。
深层的矛盾
- 社交平台享有责任豁免权
美国社交媒体平台不需要对平台上存在的违法行为负责。
例如，当微信中出现虚假信息或煽动性言论时，在关停内容、处罚内容发布者的同时，是否应该对微信（平台）实施连带责任处罚。
此次特朗普对推特的施压也是基于这个免责法案，要求美国法务部重新审核并修改此法案。
而后社交媒体平台需要同平台内违法者一样，承担法律连带责任。
- 黑人群体长期遭受不公平待遇
近期由于警察的暴力执法导致一名黑人死亡，并由此引发了全美范围内的抗议游行以及打砸暴力发生。
受害者的死亡让人愤怒和心痛。路人拍摄的视频赤裸地展现了白人警察对被害者执法过程的残暴：
白人警察Derek Chauvin跪在George Floyd的颈脖处至少7分钟。在此期间George喊出至少16次“I can’t breathe” （我不能呼吸了）。
Floyd在被送进医院后抢救无效死亡，从他被戴上手铐到被宣布死亡，只有不到一个半小时。
特朗普在Twitter上火上浇油，称那些游行示威的人是“暴徒”，并且动用军队强力镇压。他毫不掩饰对黑人的歧视，并且引用前迈阿密警察局长黑得利的话“抢劫一开始，枪击就开始”。（黑德利在1967年黑人种族歧视的抗议活动时曾担任警察局局长）
卷入争议的Twitter也遭受了连续几个交易日的下跌
一旦免责法案被彻底修改，Twitter等平台需要面对大量的平台内容监管工作（这也是股价下跌的原因）。因为在其平台发布的每条推文，都可能为其引来法律的连带责任。这也将引发更多关于互联网中言论自由的思考。
不一样的声音 💭
不可估量的损失
5 月 27 日，美国《纽约时报》用一个布满名字的头条主页来祭奠在此次疫情中逝去的生命。
疫情爆发至今，美国来到了一个惨痛的节点 — 页面中的每个人型图案都代表了因感染新冠病毒而死亡的十万人中的一人。也许统计上的数字略显苍白，但真实存在于这个国家每个角落的纪念和讣告，都在诉说着那些我们真正失去的。
Q&A ✍️
- 基尼系数是一个衡量人口中收入分配公平程度的指标。基尼指数越高，表明收入分配不平等程度越高。
- 一个国家每个人收入都相等：Gini = 0
- 一个人的收入等于一个国家的收入：Gini = 1
对基尼系数的理解容易出现的误区：
「基尼系数」通常指的是收入基尼系数，而不是财富基尼系数。（因为财富更难统计）
基尼系数是衡量一个国家或地区收入分配公平程度的重要工具，但它不应被误认为是对财富程度进行衡量的标准。经济合作与发展组织(OECD)的数据显示，2016年，土耳其和美国的基尼系数都在0.39至0.40之间，但土耳其的人均GDP还不到美国的一半（以美元计算）。
如果按照财富统计，财富基尼系数要比收入基尼系数高出许多。
Find me 📲
关注公众号：一飞哈
纠错与提问请发Email：harryyifei@gmail.com
Credits：Spotify Technology S.A. , Forbes, The Wall Street Journal, "The Joe Rogan Experience" , Spotify.com, Spotify Music Quotes by TradingView, Investopedia, Apple Podcast, 极客公园, QQ Music, 《梁文道-八分》, Dow Jones Average, S&P 500 Index, Nasdaq 100 Index, Stoxx Europe 500 Index, Hang Seng Index, Bank of America N.A., 均值回归论, FactSet Data, Dow Jones Market Data, Yahoo Finance Market Data, Unsplash Photos, Twitter, The New York Times, Gini Index Explained from Investopedia., SpaceX, etc...
转载内容请标明出处或原始来源
