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近期市场关注：

本周一，变种病毒 Delta 的威胁冲击了全球股市，欧洲股市遭遇今年最差交易日，美国股市下跌 1.6%。尽管周二，“买入下跌机会”（Buy the Dip）让市场重新回到高位，但投资者依然开始转向政府债券。（政府债券被认为是高风险时期的避风港）

这使 10 年期美国国债收益率跌至 6 个月来的新低，投资者对失控通胀的担忧已逐渐被“经济见顶”所取代，而变种病毒 Delta 的蔓延则加剧了投资者的恐慌。

周一，作为全球资产基准的美国 10 年期国债收益率下跌 0.10 个百分点，至 1.19%，为 2 月中旬以来的最低水平。

泛欧斯托克欧洲 600 指数 (Stoxx Europe 600) 下跌 2.3%，为 2021 年的最大单日跌幅。大西洋另一边，标普 500 指数 (S&P 500) 一度下跌逾 2%，新兴市场香港恒生指数下跌 1.84%，持续年内下跌趋势。

“这表明市场意识到，我们正从一个明显的 V 型复苏走向一个不确定性大得多的局面，此前人们希望疫苗能结束疫情。现在，投资者正在关注新的变种病毒影响。而英国在病例数仍然居高不下的情况下如此激进地重新开放，这让投资者更加担心经济前景。”

全球股市连续数月稳步上涨之后出现大幅回落，也反映出市场的担忧：在欧美通胀飙升之际，去年封锁后重启各行业所带来的经济增长可能见顶。

但由于市场流动性无处可去，以及投资者对“买入下跌机会”的执着，市场随后反弹。

变异病毒 Delta 的兴起有可能会导致消费再次缩减。但有企业盈利表明，新型病毒并没有对美国经济的发展轨迹产生多大改变。病毒散播猖獗的地方并没有对整体经济增长做出多大贡献，再或许这一数据还不够引人注意。

根据彭博社汇编的数据，到目前为止，标准普尔 500 指数公司中约有超过 15% 的公司报告了业绩，其中 90% 的盈利表现超过了预期。

｜TradingView 10 Year Treasury Yield、TradingView SPX SXXP HSI Indexs、

(SZSE: 300750)

宁德时代新能源科技股份有限公司 (Contemporary Amperex Technology Ltd, 300750.SZ, 简称：宁德时代) 的股票今年以来已累计飙升 55.78%。该公司的市值达到约 1.274 万亿元，成为 A 股第三大上市公司。

宁德时代最近与特斯拉和梅赛德斯签订了协议。此外，蔚来汽车、小鹏汽车和理想汽车等中资电动汽车厂商实现了创纪录的销售增长，这些因素都推动宁德时代股价上涨。这三家中国电动汽车生产商都从位于福建省的宁德时代采购锂离子电池。

宁德时代在全球电动车电池市场中占有 30% 的份额，在中国市场份额则超过一半，相对于竞争对手具有明显的成本优势。

Sanford C. Bernstein 高级能源分析师 Neil Beveridge 称，随着各国政府计划逐步淘汰使用内燃机的乘用车，到 2030 年电动车将占全球乘用车销量的 25% 至 30% 左右，而 2020 年这一比例还不到 4%。他表示：“从增长角度看，2020 年代将是电池行业的黄金时代。”

从长远来看，无论哪个电动车品牌在中国市场的竞争中胜出，像宁德时代这样的领先零配件制造商仍将是主要受益者。

｜FactSet Data、Bloomberg News、WSJ、TradingView/(300750)CATL 宁德时代

没有什么投资策略能够让投资者每时每刻都赚钱。很多长期来看能够获得更好回报的投资策略，很可能连续 3 年甚至 5 年以上回报不佳。

要想真正成为长期投资者，做时间的朋友，说起来容易做起来难。

查理 - 芒格在评价沃伦 - 巴菲特时说过：他的一个最与众不同的地方就是每天都花大量的时间看书，并且静静地思考。我们从小都读过小猫钓鱼的故事，深深明白小猫由于缺乏耐心而连一条鱼都钓不到。

很多投资者，都认同长期坚持的投资哲学。但是到了实践操作的时候，却往往变成了急功近利的短期主义者。研究显示，没有什么投资策略，是能够让投资者每月，每天，每时每刻都赚钱的。很多长期来看能够获得更好回报的投资策略，在短期内却充满着波动，很可能连续 3 年，甚至 5 年以上回报不佳。在这样的投资现实之下，缺乏耐心、三心二意的小猫，是很难钓到大鱼的。聪明的投资者，需要克服短期逐利的坏习惯，眼光放长远，力争做一个长期的大赢家。

｜FT-伍志坚、查理 - 芒格、沃伦 - 巴菲特

阿里巴巴和腾讯正考虑对彼此逐步开放生态系统。目前中国政府正在对科技行业进行监管整顿，这使两家中国网络巨头更难守住近年来建立起来的虚拟壁垒。

这将是中国消费互联网的一个重大转变，中国消费互联网基本上已经形成了两大阵营，消费者无法使用腾讯的支付系统在阿里巴巴平台上购物。

知情人士透露，阿里巴巴的初步计划可能包括将腾讯的微信支付引入淘宝、天猫。而在微信体系中，用户可直接分享来自淘宝的商品信息或通过微信小程序访问。开放后的生态系统可以为消费者提供更多生活便利，并有助于刺激更多良性竞争。

这两个阵营中，一方是阿里巴巴及其金融关联公司蚂蚁集团，还有阿里巴巴旗下的诸多公司，比如外卖平台饿了么，另一方包括腾讯及其投资的许多公司，如电子商务集团京东集团股份有限公司、美团和拼多多。

上海咨询公司 AgencyChina 的研究和策略经理诺里斯 (Michael Norris) 称：“如果这一趋势继续下去，花园的围墙将被打破，可能给我们带来一个勇敢的新世界。”

支付宝和微信支付合计处理的移动支付规模占到中国全部移动支付的 90%-95% 左右，这两家公司也使中国走在全球金融科技创新的最前沿。对于技术与市场的相互拥抱也将进一步促进整体金融科技环境的稳定与进步。

在反垄断的背景下，两家公司放松对彼此限制的计划更符合当前中国市场监管目标。两者若交汇，不仅彼此 “深入腹地”，或许也将是中国互联网商业规则和格局改写的开始。

｜中国企业家协会、WSJ、Michael Norris、