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马斯克的“精明投资”

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第九十四期
Authors
Harry
Date
April 9, 2022
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👨🏻‍💻 一飞周报

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📊 市场

向上还是向下

对于目前市场的反弹,投行与分析师中出现了两种不同的声音。

  • 乐观派:市场将会大幅反弹并再次冲刺新高
  • 悲观派:熊市反弹已经结束、市场重回熊市并下破新低

此时面临的诸多风险:如本月发生的美债收益率曲线倒挂、美联储会议纪要中关于 50 个基点加息以及 950 亿美元缩表预期所带来的“量化紧缩”政策、再加上中国疫情所导致的区域性封锁和俄乌战争对全球供应链的进一步破坏。

从基本面来看,我认为投资者应当缩小风险敞口,削减成长型股票的仓位。考虑分配更多银行、能源类以及基础防御型股票。此时来看,我认为标普指数尚未出现反弹结束的明显标志,但从中长期角度来看市场顶部结构已经基本构筑完成,市场整体风险将会逐渐放大。

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图表
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此次反弹已经从最高点开始回落,但在 5 月 4 日 “量化紧缩” 开始前仍有上涨机会与空间。

下周,物价指数 CPI 数据将会为接下来即将发生的 “量化紧缩” 程度提供更多参考,预期物价指数上涨 8.3% YoY 并将继续创造新高(2 月 7.9%)。

  • 4.12 Consumer Price Index
  • Consensus:8.3%

通胀数据或将继续推动美元指数上涨,风险资产(股票、比特币等)表现将会相对乏力。

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在美元走强回流与区域性疫情风险的背景下,A 股与港股向上动力相对较弱,投资者或通过防疫政策转变信号测试上方阻力位置。此时我们仍然建议投资者缩减新兴市场相关敞口。

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|TradingView Market Data、S&P 500 Index、HSI Hang Seng Index、DXY US Dollar Index

🔍 近期热点

马斯克的 “精明投资”

伊隆 · 马斯克(Elon Musk)是在通过投资数十亿美元创造一个新的网红股吗?抑或,他对社交媒体公司推特的投资,是对自我影响力放大的一种精明的押注?

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根据推特披露,特斯拉的老板——马斯克收购了推特近 10% 的股份,截至 3 月 14 日,他拥有近 7350 万股推特股票,这促使他一举成为推特最大股东和董事。在马斯克担任董事期间,他的持股上限为 14.9%。

马斯克一直是推特上最响亮的声音之一他拥有 8060 万粉丝,已经成为推动话题的重要组成。作为投资回报,他可以利用自己作为该网站最重要的商业明星的地位解决个人恩怨,宣传自己的公司和技术理念,并随着他的商业利益不断扩大,追求越来越多的政治议程。使他在全球浏览量最大的新闻来源之一占据了一个有影响力的位置。

纽约市立大学新闻学副教授杰夫 • 贾维斯(Jeff Jarvis)说,尽管推特更像是一个科技平台,而不是一个单一的评论产品,但马斯克的独特地位很可能让他拥有一些与传统的 “新闻大亨——无论是纸媒还是数字媒体”有关的影响力。

推特首席执行官 Parag Agrawal 说,“他对任命马斯克进入董事会感到 “兴奋”。他既是一个热情的信徒,又是一个激烈的批评者,这正是我们在推特以及董事会中所需要的,以使我们在长期内更加强大。”

相同押注

在过去两年中,马斯克的公司更受投资者欢迎。特斯拉的股价上涨了 10 多倍。相比之下,推特的股价表现不佳并低于标准普尔 500 指数平均涨幅。

尽管这两个公司在股价表现上相距甚远,但他们都热衷于区块链技术与比特币。特斯拉曾公开披露购买大量比特币作为资产储备,而推特的创始人与掌控者 Jack Dorsey 是一名狂热的比特币推崇者。目前推特也正在通过 NFT 头像展示积极地参与在元宇宙带来的大潮中。

投资者希望,马斯克聪明的头脑能够推动推特的广告业务和收入增长。2021 年,推特创造了 50 亿美元的收入,拥有 2.17 亿 “可变现” 的每日活跃用户。该公司承诺,到 2023 年,这两个数字将分别达到 3.15 亿人和 75 亿美元。自 2020 年初以来,推特的市盈率中值仅仅为 7.5 倍,其竞争对手 Snapchat 的估值是这个数字的两倍。

  • Snapchat 目前市值
  • Twitter 目前市值

在马斯克宣布入股推特后,其股价飙升 26%。

2020 年启,Twitter 与 Snapchat 两者股价变化对比
2020 年启,Twitter 与 Snapchat 两者股价变化对比

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话题制造者

马斯克是推特上最具代表的人物之一,他也经常由于所发推文引起争议。

2018年,马斯克曾在推特声称特斯拉将会私有化致其股价大涨,这也导致他卸任特斯拉董事会主席。2019 年,他在推特上称一名英国洞穴潜水员为 “恋童癖者”,并引发了一场诽谤诉讼。2021 年底,马斯克在推特发起投票,让网民决定他是否应该出售所持 10% 特斯拉股份并缴纳相关税款,并引发特斯拉股价跳水。

现在,马斯克开始敦促推特放松其内容审查政策,以恢复其早期主导的 “言论自由” 风气。并在一个契机下推动推特添加一个 “Edit” 修改现有推文的功能。

尽管目前推特的工作核心在于如何创造“更健康的公众对话”,以决定“谁的声音可以被听到”,而不是专注于言论自由。但马斯克的加入将带动一系列更加冒险的战略举措,对这家仍在社交媒体竞赛中挣扎的公司来说也代表了更多机会与可能性。

杰富瑞(Jefferies)分析师布伦特 • 蒂尔(Brent Thill)表示,马斯克的科技能力和对产品的强烈“感觉”——加上他自己的公司所特有的纯粹活力——可能使他成为变革的催化剂。

|Elon Musk、Financial Times、Bloomberg、Twitter、SEC 美国证券交易委员会、TradingView Market Data、Jefferies—Brent Thill、Twitter CEO Parag Agrawal、Jeff Jarvis

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胖胖 @yating zhao 对文章内容的润色以及修改

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