在判断一家公司的估值时,市盈率不是唯一决定因素,但是一个不错的起点。

在判断一家公司的估值时,市盈率不是唯一决定因素,但是一个不错的起点。

总结
投资者应将市盈率看作一家公司是否会成长的一个基础指标。投资风险溢价的变化会令估值发生变化,但价格乘数的上升实际上是通过自由现金流增加来实现的。
分类
平时
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Stock
成长型与价值型

如果把价值股与成长股区分来看,这意味着市盈率为 17 倍的公司是被低估的,而 ValuAnalysis 认为,实际上这说明这家公司可能不会成长。

把价值股与成长股区分来看可能会导致投资者陷入 ValuAnalysis 所谓的价值陷阱。

价值陷阱是指投资者误以为一只市盈率远低于市场中位值的股票有机会大幅上涨。最常见的价值陷阱是一家老牌公司承诺开展新业务、而且制定了宏大的增长目标。

虽然这对投资者很有吸引力,但如果这家公司的自由现金流实际上没有增加(例如通过出售低收益业务转向高收益业务),那么就没有理由认为这家公司会增长。

投资者应将市盈率看作一家公司是否会成长的一个基础指标。投资风险溢价的变化会令估值发生变化,但价格乘数的上升实际上是通过自由现金流增加来实现的。