尽管最近几个月美国通胀率高于预期，但周三预计今年将降息三次的美联储官员仍占多数，股市应声涨至新高。

虽然最新数据未能让官员们相信有必要启动降息，但美联储主席鲍威尔 (Jerome Powell) 表示，最近几周他对通胀继续下降的展望没有发生实质性变化。周三公布的预测与去年 12 月相比变化不大，多数美联储官员预计今年将降息两到三次。

美联储继续将基准联邦基金利率目标区间维持在 5.25%-5.5% 的历史高点。

市场受到鲍威尔鸽派发言的鼓舞。道琼斯指数、标普 500 指数和纳斯达克综合指数当天均大幅上涨。

根据芝商所 (CME Group) 的数据，周五，期货市场预计美联储将在 6 月前降息的可能性升至约 69%，本周早些时候为接近 50%。

毕马威 (KPMG) 首席经济学家 Diane Swonk 表示，这些预测和鲍威尔的言论让人明显感到，美联储“不再认为经济衰退是降低通胀的必要条件”。

由于 1 月和 2 月强劲的通胀数据打断了去年下半年通胀连续降温的走势，华尔街曾不断猜测美联储会如何预测利率路径。人们也由此心生疑问，想知道通胀是否会像官员和投资者预期的那样迅速回归美联储 2% 的目标。如果通胀居高不下，会削弱降息的理由。

鲍威尔承认过去两个月通胀的粘性比预期要大。但他表示，最新数据 “尚未切实改变全局面貌，通胀率仍在逐渐向 2% 的目标回落，尽管道路时有坎坷”。这些数据也未能让官员们放心地认为通胀会稳定在 2% 的目标附近；只要经济稳步增长，软着陆将成为美联储的优先事项。

令市场感到振奋的是，美联储官员在小幅上调 2024 年通胀和经济增长预期的同时，基本上维持利率预期不变。

美联储的联邦基金利率目标区间会影响整个经济中的其他举债成本，比如房贷、信用卡和商业贷款利率。

房价和股市上涨给人们带来更多财富，进而促进了消费，尤其是高收入家庭的消费。最近比特币价格飙升迭创纪录，这一迹象表明人们的投机热情高涨。

对美联储官员来说，降息事关重大，他们正试图规避两种风险，一是过早放松政策的风险，会使通胀率在高于 2% 目标的水平变得根深蒂固；另一种风险是，他们的行动过于缓慢，导致国内经济在利率上升的重压下崩溃。从目前的情形来看，他们更偏向于规避后者。