🚥

“加息” 临近

#
第一百一十四期
Authors
Harry
Date
September 17, 2022
Published
Cover
image

👨🏻‍💻 一飞周报

All about Money Business and Power.
  • See you every Saturday.
  • 传递有价值的信息与声音
  • 内容较长建议使用浏览器阅读
image
icon
Find me: Tweets or TG

📊 市场

市场观察

💬
多种类的市场分析,从资金成本、商品价格以及风险资产走势方向进一步观察市场走势。

DXY 美元指数

在周二公布了超过预期的通胀数据后,美元大幅反弹,市场对短期利率提升的预期上升。

  • 8 月 CPI 预期 8.1%,公布 8.3%
  • 核心通胀再次上升至 6.3%

https://www.tradingview.com/x/D3TJK1T1/

Bloomberg 大宗商品指数

AW 商品行情在长期上涨趋势线继续获得支撑。但向上反弹的势头较弱,在经济衰退的威胁下,预计商品难以走出较大的上涨行情。

https://www.tradingview.com/x/DtpX3u6u/

SPX 标普 500 指数

SPX 在周五跌破关键支撑阻力互换位,依然保持中期下跌趋势的看法。在周二公布 CPI 后,SPX 向下开出一个非常大的跳空窗口,如果在未来一周出现反弹行情,回补这个跳空窗口的可能性依然存在。

  • 跌至 S/R 支撑阻力互换下方是空头趋势的确认与延续
  • 下方标记两个可能存在支撑的区域
https://www.tradingview.com/x/eiAeYbIf/

BTC 比特币(CME 期货)

BTC 在资金成本上升期(加息、缩表),比特币此类高风险投机资产仍然处于熊市中。

  • 在阶段性的底部获得支撑弹起,但仍然受到长期下降趋势线压制下跌
  • 继续向上测试下降趋势线,若能突破趋势线或将看到更大级别的反弹行情
https://www.tradingview.com/x/QfVRIzPp/

下周风险提示

  • 下周 20-21 即将召开备受瞩目的 FOMC 会议,届时将公布最新的利率点阵图与 9 月加息结果
    • 鲍威尔的言辞将左右市场的走势

|U.S. Bureau of Labor Statistics

📊 股票

Apple 苹果

(NASDAQ:AAPL)

Apple.com
Apple.com

在近期公布全新旗舰产品 iPhone 14 系列后,苹果取代特斯拉成为华尔街头号做空的目标。

根据 S3 Partners 的研究,截至周三,苹果公司的空头净额为 184 亿美元,特斯拉的空头净额为 174 亿美元。在苹果公司重新 “上位” 前,特斯拉在“头号被做空”的位置上呆了 864 天。 他们空头净额远超排名第三的微软,截至周三,微软的空头净额为 110 亿美元。

苹果股价在今年的强势表现也在影响该股的空头净额。相比之下,特斯拉与微软在今年都大幅跑输大盘(SPX)。

AAPL
TSLA
MSFT
市值
2.449 万亿
9517.9 亿
1.83 万亿
净空头
184 亿
174 亿
110 亿
PE 市盈率
25.66
109.34
26.15
年初以来
-15.26%
-20.71%
-27.02%
近三个月
+15.87%
+42.13%
+0.2%

标普指数 SPX 在今年累计下跌 18.94%,在这三个主要被做空的对象中,只有苹果小幅跑赢了大盘。

https://www.tradingview.com/x/sGJ98Lul/

🔍 关键词

距离美联储最新货币政策会议只有一周时间,利率前景再次变得不明朗起来。

加息临近

今年以来,全球股市动荡不安。从股票、债券到黄金均遭受投资者抛售。

美股更是在周二创出两年来最大单日跌幅,道琼斯指数的 30 只成分股悉数下跌,标普 500 指数的所有 11 个类板块无一幸免,只有五只股票收盘上涨。

以科技股为主的纳斯达克 100 指数单日暴跌 5.5%,创下了 2020 年 3 月以来的最大单日跌幅。

image

高于预期的通胀数据打破了投资者对通胀压力降温的希望,并增加了未来继续大幅提高利率的可能性。此时,市场参与者更容易受到升息和经济衰退的影响。

科技股尤其容易受到利率上升的影响,因为这意味着未来利润的折现将会下降,从而打击估值更高的成长型股票。

通胀数据 CPI 对当前货币政策路径的预期起到了举足轻重的作用,投资者目前正在评估加息对资产价格的负面影响,同时也在试图预测美国经济能否承受住当前的加息压力。

新通胀数据显示,8 月消费者价格指数 CPI 同比上升 8.3%,高于预期的 8.1% 但小于前值 8.5%。核心通胀高于预期并再次上升至 6.3%。

数据公布后,9 月加息 75 点还是 100 点成为交易员押注的核心。

根据 CME FedWatch Tool,目前交易员已经完全抛弃了 9 月 加息 50 点的预期。

image

从短中期来看,市场走势将会更多受到通胀与利率决议的影响。

引用道氏理论中描述牛市与熊市的三个阶段:

盘口看市如沙滩观潮,谁也不能断定下一波是会上扬至新高,还是下挫到新低。

一旦我们确认市场走到了牛市或者熊市的最后阶段,此后出现的每一次清晰的反向走势,都值得抱着怀疑态度谨慎对待,说不定哪一次就是大盘的反转。

一个投资者要研究价值理论和市场趋势,然后要磨练自己六倍于常人的忍耐力,这样才有希望从股票中获利。

熊市的三个阶段:

  1. 不期待股票价格维持膨胀价格
    • 新加入多头市场的投资者认清大势,放弃 “迅速致富” 的过高期待
  2. 卖压
    • 可能是一个漫长的资金外逃的过程,出现的市场信号包括大多数行业的经济衰退、许多公司的利润下降,以及所谓专家们纷纷拍胸脯保证跳楼杀价血拼已指日可待
  3. 健全股票的失望性卖压求现
    • 市场飞速下滑,股价崩盘达到几乎难以置信的程度
    • 仅仅因为能够成交就被抛出套现,造成绩优股的价格也和垃圾股的价格一样萎缩

牛市的三个阶段:

  1. 恢复信心
    • 大多数证券分析师还在唱空、消息面也不明朗的时候
    • 牛市第一阶段的核心内容,就是股市平均指数已经跌无可跌,无法再创新低
  2. 股票对已知的公司盈余发生反应
    • 经历时间最长的阶段
    • 各个股票价格在市场经济回暖、利润增加的基础上不断回升
    • 股指不断创出新高
  3. 投机转热价格上涨
    • 股市参与者的投资热情无限高涨,而平均指数无法创造新高
    • 当平均指数难创新高、并且跌回到前一个最低点时,标志着本轮牛市行情结束

|道氏理论《专业投机原理》、CME FedWatch Tool、TradingView Market Data

📲 Find me

icon
特别感谢:

胖胖 @yating zhao 对文章内容的润色以及修改

icon
风险提示:市场有风险,投资需谨慎。

文中观点不对市场走势作保证,历史业绩不保证未来表现。提及行业不构成任何推介,境外市场及个股情况仅供参考。

icon
欢迎纠错与提问

联系: harryyifei@gmail.com & yifei@hey.com

文中投资性建议仅作参考且对投资结果概不负责

转载内容请标明出处或原始来源