第二百期
Harry
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📊 市场
市场观察
SI 银
7 月是银的强势月，从行情同样得到了验证。在突破了下跌阻力趋势线后银继续上涨打破前高点阻力，目前已经大幅上涨形成小级别的多头趋势行情。
BTC 比特币
比特币继续下跌，在周五跌破了 5 月初的低点，走出了高点与低点下降行情。
SPY
标普指数仍然处于强势上涨行情中，在小幅横向调整后继续上涨。目前股市的集中度仍然较高，投资者需要密切关注七大科技股的走势变化。
💹 股票
Tesla 特斯拉
(NASDAQ: TSLA)
特斯拉股价继续大幅上涨，当前这波连涨让该公司市值增加约 1,750 亿美元。
不过，Guggenheim 分析师 Ronald Jewsikow 坚持他的看跌立场，即使在特斯拉公布乐观的交付量数据之后也是如此。
Jewsikow 说，这家电动汽车公司第二季度交付了约 444,000 辆汽车，交付量高于 437,000 辆的市场平均预期，构成“重大惊喜”。尽管如此，他仍认为有理由保持谨慎，因为特斯拉在第二季度的表现可能意味着接下来的形势会更加棘手。
“很显然，Model Y 和 Model 3 的促销活动推动了可观的销量增长，但正如我们在其他大幅降价和折扣活动中所看到的那样，需求被提前拉动了，新需求必须在（第三季度）及之后创造出来，而过去 18 个月里的情况证明了这是有难度的，”Jewsikow 说。
随着时间进入下半年，特斯拉面临诸多挑战。减产、中国市场份额下降以及欧洲关税。
其他分析师在交付报告发布后更为乐观，Wedbush 分析师 Dan Ives 对特斯拉未来的发展道路持相反观点。“随着大部分降价措施成为历史，全球电动汽车需求趋于稳定，尤其是在中国，我们相信特斯拉在未来几个季度将以明确的势头实现 200 万辆的年度目标，2025 年的比较基础也会更加容易。”
Ives 将特斯拉的目标价从 275 美元上调至 300 美元。他对 2025 年的新牛市预期是 400 美元。
花旗投资研究（Citi Research）分析师 Itay Michaeli 说，他和他的团队“仍然认为与过去 6 个月我们看到的负面情绪相比，特斯拉股票的人气改善仍有空间……而且电动汽车领域的整体情绪也有上升空间”。他对特斯拉股票的评级为中性，目标价为 182 美元。
从价格走势来看，特斯拉六月底开启的上涨行情与 2023 年 5 月相似，价格行为十分强势。而且本次上涨已经突破了长期下降阻力趋势线，多头仍有空间继续推动行情。在交易中我们遵循看到并做到的原则，看到多头趋势则进入跟随做多。
｜WSJ、
🔍 关键词
“特朗普回归” 行情
特朗普再次执政的可能性越来越大，这引发了美国政府债券的剧烈波动。投资者预期减税等政策可能会推高赤字和通胀，导致债券大幅下跌。
华盛顿关于乔·拜登是否退出选举的辩论已经蔓延到华尔街。交易员们正在重新调整资金配置，为特朗普可能重返白宫而对美元、美债和其他资产的影响提前做好准备。
在与特朗普的辩论中，拜登的表现令人失望，外界越来越担心这位 81 岁的民主党人能否胜任第二个任期。这种担忧促使投资者从上周末开始重新调整投资组合。辩论后，债市表现尤为剧烈，基准 10 年期国债收益率在随后的几个交易日内上涨了 20 个基点。
对拜登可能退选的猜测大幅增加——根据押注市场，拜登最终参选的几率已低于50%——投资者急于制定应急计划。
由于议题敏感，一位不愿具名的基金经理表示，他倾向于持有美元和短期债券，以对冲他认为拜登退选将引发的风险飙升。自 1968 年林登·约翰逊以来，没有一位总统拒绝寻求连任，现在距离 11 月的大选仅剩四个月。
- 失业率升至 4.1%，高于预期 4.0%
在 2016 年 11 月美国大选后，长期美国国债收益率的上升速度也快于短期美债收益率。当时共和党赢得了国会控制权并入主白宫，这一表现被称为“特朗普行情”。这种行情在 2021 年 1 月再次上演，当时民主党在佐治亚州的两次选举中获胜，拿下了参议院控制权，而此前民主党已经控制了众议院和总统职位。
纽约道明证券美国利率策略主管 Gennadiy Goldberg 表示，自辩论以来，市场已经在重新定价选举结果。
交易员和策略师的共识是，78 岁的共和党人特朗普将胜选。在财政政策更宽松、保护主义更强的通胀组合下：美元走强、美债收益率攀升，银行、医疗和能源股将上涨。
“无论如何，市场都押注特朗普会赢，”Catril 说。民主党似乎陷入了非常困难的选择，没有一个选择是容易的，也没有一个可能会产生更好的结果。
投资者需要谨记的重要一点是，随着 11 月临近，大选年的波动性往往会增加。
另一个需要关注的重点是股市在 11 月 5 日大选日之前三个月的表现。Turnquist 指出，在过去 100 年中，市场在这段时间的表现预测出了 24 次选举中的 20 次结果。当市场上涨时，现任总统往往获胜，而当市场下跌时，现任总统往往失败。
｜WSJ、Bloomberg News
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