第二百零七期
Harry
👨🏻💻 一飞周报
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📊 市场
市场观察
SPY 标普指数 ETF
标普指数本周继续上涨，目前已经来到前高点附近，距离新高一步之遥。
SI 白银
白银在八月逐渐逆转了下跌行情，目前已经重新站回均线上方。周五的强势收盘让我们对接下来白银的多头走势有更多期待。在鲍威尔明确表示9月降息后，金银的表现可能会成为接下来关注的重点。
HSI 恒生指数
从日线级别来看，恒指的均线开始在目前的箱体中收缩缠绕，均线缠绕后的发散行情是我们等待的交易机会。
💹 股票
小米集团
(HKEX: 1810)
小米集团(Xiaomi)港股大幅走高，此前这家智能手机和电子产品制造商公布的利润超出预期，新电动汽车业务的利润率也高于预期。
本周，该公司股价上涨近9%。该股是基准恒生指数中表现最好的成份股。
小米周三公布，第二季度净利润增长39%，强劲的盈利增长得益于智能手机收入的强劲增长，以及物联网和互联网服务部门的创纪录收入。该公司首次公布了电动汽车业务的业绩。该业务的毛利率达到15.4%，好于预期，该公司由此成为少数几家毛利率达到两位数的中国汽车制造商之一。特斯拉(Tesla)此前公布第二季度汽车业务毛利率为14.6%。
智能手机业务收入增长27%，至人民币465.2亿元，而包括平板电脑、电视和笔记本电脑在内的物联网与生活消费产品部门收入增长20%，至人民币267.6亿元。
互联网服务收入增长2.7%，至人民币83亿元，广告销售额增长抵消了游戏收入下降的影响。
小米集团在3月底推出首款电动汽车SU7后，第二季度电动汽车业务收入达到人民币62亿元。
花旗(Citi)分析师在一份研报中表示，小米的业绩好于预期，因该集团电动汽车业务的利润率“远超预期”。分析师们将该股目标价从22.40港元上调至22.70港元，同时维持买入评级不变。
｜小米集团、WSJ、花旗(Citi)
🔍 关键词
美联储为降息打开大门
美联储主席杰罗姆·鲍威尔在怀俄明州杰克逊霍尔发表了迄今为止最强烈的降息信号，美联储将采取行动，以避免美国劳动力市场的进一步疲软。
鲍威尔在周五于大提顿国家公园举行的美联储年度会议上发表讲话时表示：“我们不希望也不欢迎劳动力市场状况的进一步降温。现在是调整政策的时候了。”
投资者早已预计到9月会降息，但鲍威尔的言论仍然引发了市场反应。短时股市指数上涨、美元下跌、美国国债收益率下降。
美联储官员的下一次政策会议定于9月17日至18日举行，市场预期美联储将下调基准联邦基金利率。
鲍威尔周五的讲话标志着美联储历史性的抗通胀行动即将结束（量化紧缩周期）。两年前，鲍威尔在同一场合表示，为了降低通胀，他准备接受经济衰退的代价。
美联储在7月底的最近一次会议上维持利率不变，尽管几位官员当时认为有理由降息。劳工部报告称失业率已经上升至近三年来的最高水平。尽管通胀仍高于美联储2%的目标，但最近几个月一直在稳步下降。
金融市场和美联储面临的关键问题是：9月中旬即将到来的降息幅度是多少。
目前，美联储的关键利率设定在5.25%至5.5%的范围内。市场参与者对美联储在9月会议上削减25个基点还是50个基点存在分歧。同时，市场参与者对美联储今年11月和12月的其他两次会议上可能采取的行动也有不同看法。
鲍威尔并没有在周五透露更多细节。美联储官员在9月会议前，还将看到另一次月度就业报告和通胀数据。
尽管如此，鲍威尔几乎承诺即将降息，相比7月31日上次美联储会议后的新闻发布会，他此次表态更加明确。当时，鲍威尔曾表示，美联储还需要更多数据来确信通胀正在下降。而周五的讲话表明，他现在已经得到了这些数据。
“前进的方向是明确的，降息的时机和速度将取决于即将到来的数据、不断演变的前景以及风险的平衡，”鲍威尔周五表示。
鲍威尔表示，他仍然希望美国经济能实现难以捉摸的“软着陆”，虽然他没有使用这个术语。“通过适当放松政策约束，有充分理由相信经济能够在保持强劲劳动力市场的同时回到2%的通胀水平，”鲍威尔说。
未来几周和几个月内美联储的行动可能对美国经济至关重要，也对鲍威尔本人产生重要影响。鲍威尔自2012年以来一直在美联储任职，2018年被特朗普总统提拔为主席，并由拜登总统提名连任。
2022年和2023年，央行官员大幅加息，决心压低四十年来最高的通胀。但尽管借贷成本上升，美国经济仍出乎意料地未出现放缓，通胀下降的同时，劳动力市场依然保持了历史性的强劲。
最近失业率的上升让人怀疑这种状况是否会持续。失业率从2023年4月的3.4%上升至7月的4.3%。根据美联储偏爱的指标，6月的通胀率为2.5%。
｜WSJ、Jerome Powell、CME Fedwatch tool
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