第二百一十八期
Harry
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📊 市场
市场观察
NVDA 英伟达
英伟达的财报是今年余下时间里芯片行业的“重要关注焦点”。下周三，英伟达的业绩将迎来考验。他的表现也将直接影响美国三大股指的走向。
Bloomberg 预计英伟达在第三季度：
- 营收330.8亿美元，同比增加83%
- 经调整净利润184.6亿美元，同比增加84%
- 每股收益0.72美元，同比增加94%
英伟达的业绩预期管理将直接影响其股价表现，投资者需要密切关注。
GOLD 黄金
黄金在特朗普当选新任美国总统后快速下跌，两周内回调幅度近 9%。
从日线级别来看，上升趋势能否维持取决于接下来两周能否快速弹起，目前跌至 8-9 月盘整形成的箱体附近。若能企稳止跌，短期内可能会出现不错的做多机会。
目前黄金的下跌速度较快，并不排除上涨趋势结束的可能性，但需要进一步的行情佐证。
SPY 标普指数
美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）周四表示，经济稳健将使美联储能够从容决定进一步放松政策的速度。与此同时，新数据显示零售额连续两个月出现意外强劲增长，进一步证实了美国经济的强劲表现。
标普指数在周五大幅跳空，在回补跳高缺口的同时再度回测 20 日均线。
总体来看，标普指数仍然处于上升趋势中，但出现了一些顶部迹象（平行顶部形态）。需要谨慎追踪 20 日均线的支撑作用，跌破 20 日均线不利于多头趋势延续。
BTC 比特币
比特币在特朗普胜选后成为最火热的投机资产。从技术分析的角度来看，比特币在突破了长达 7 个多月的盘整后突破，延续上涨势头向十万的目标位进发。
💹 股票
腾讯
(HKEX: 700)
中国科技巨头腾讯（Tencent Holdings）第三季度保持增长势头，在经济降温的背景下，其核心游戏业务表现强劲。
这家电子游戏和社交媒体公司周三公布，第三季度净利润飙升47%，达人民币532.3亿元（约合73.6亿美元），远超Visible Alpha调查中分析师预期的人民币451.2亿元。
该公司当季收入同比增长8%，至人民币1,671.9亿元。腾讯网络游戏收入增速加快，国内市场销售额增长14%，主要得益于《王者荣耀》（Honor of Kings）和"和平精英"（Peacekeeper Elite）等主打游戏在暑期促销活动中的出色表现。爆款游戏《地下城与勇士手游》（Dungeon & Fighter Mobile）也首次贡献了完整季度的收入。
然而，在中国国内经济放缓和消费疲软的背景下，腾讯广告和金融科技业务的增速继续放缓。在线广告销售额增长17%，低于第二季度的19%，而金融科技业务销售额同比仅增长2%。
今年9月，中国电商巨头阿里巴巴（Alibaba Group）将腾讯的微信支付（WeChat Pay）纳入其国内购物网站淘宝（Taobao）和天猫（Tmall），这是打破中国互联网巨头之间壁垒的里程碑式举措。分析师认为，此举可能有利于腾讯的商业支付业务。
腾讯第三季度毛利率为53%，这得益于收入结构持续向高利润业务倾斜，如嵌入微信的抖音风格短视频功能"视频号"。
腾讯的股价表现中规中矩，未能在9月底的轧空行情下延续动能上涨。目前已经跌至350-400港元每股的箱体附近，有效企稳可能出现不错的做多机会。
🔍 关键词
马斯克的押注
特斯拉目前的市值约为福特汽车公司的2.5倍，通用汽车公司的2倍。这家电动汽车制造商的市值轻松突破1万亿美元，主要因为市场预期特朗普（Donald Trump）若当选美国总统将使该公司受益。
鉴于特斯拉CEO马斯克（Elon Musk）与特朗普、预期副总统万斯（J.D. Vance）及未来政府其他要员关系密切，德意志银行（Deutsche Bank）分析师周二详述了特斯拉可能从特朗普政府获得的具体利益。
自美国大选日以来，特斯拉市值已增逾3,000亿美元，自2022年以来首次突破1万亿美元大关。本月迄今，该股已累计上涨近70%，远超标普500指数同期约12%的涨幅。
德意志银行首席分析师Edison Yu在研报中指出：“考虑到马斯克对特朗普竞选的大力支持，市场此前普遍认为特朗普胜选将利好特斯拉股票。然而，过去一周的涨幅之大出乎我们和许多投资者的意料。”
分析师表示：“除了'散户狂热、算法交易、缺乏近期利空催化剂引发空头回补'等战术性因素外，特斯拉的电动汽车、无人驾驶出租车计划，甚至人形机器人业务，都可能从中受益。”最大的不确定性在于中国。马斯克在中国“备受欢迎”，特斯拉是唯一在中国电动汽车市场举足轻重的外国车企。他们认为，马斯克的影响力可能有助于中美两国政府达成“双赢的和解”。
有利政策包括简化联邦无人驾驶出租车规则。目前，这些规则因州而异，“有些州基本上没有任何实质性指导方针，”分析师指出。
他们预测：“新一届政府可能会在国家层面制定标准，以加快部署审批速度并简化流程。”
另一种可能性是进一步扩大特斯拉在电动汽车领域“已经相当可观的”领先优势。分析师认为，如果规定电动汽车税收抵免的《通胀削减法案》（Inflation Reduction Act）被废除或修改，或对进口电动汽车零部件征收额外关税，特斯拉的相对竞争地位将进一步增强。
分析师指出，在美国销售的所有主要车型中，特斯拉产品使用的美国制造零部件比例最高，而且该公司电动汽车业务的规模和成本结构远远领先竞争对手。
分析师还提到了特斯拉的人形机器人Optimus。他们认为，从长远来看，特朗普的移民政策可能会减少廉价劳动力供给，从而有利于增加自动化投资。
｜WSJ、德意志银行、
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