第一百七十七期
Harry
👨🏻💻 一飞周报
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📊 市场
市场观察
经济数据
美国 12 月非农就业报告再度超出市场预期，新增 21.6 万人就业，高于预期中值 17 万人；失业率维持在 3.7%，低于 3.8%的预期。超预期就业表现进一步弱化美联储今年大幅降息的预期。
QQQ 科技股
科技股在圣诞行情中突破了历史最高点，在顶背离的影响下开始快速回撤。目前仍然处于上涨趋势中，当作回调行情看待。
腾讯 700
腾讯在最近的几个交易日逐渐收复失地。目前仍然处于下降通道中，突破下降通道框架并站上均线组可以逆转这一下跌趋势。
小盘股 Russell 2000
小盘股并未延续上升动能，在突破前高点后快速拐头向下并跌回此前盘整的箱体中。目前形成了假突破的 2B 形态，对多头不是好的信号。
｜Labor Department、
💹 股票
Apple
(NASDAQ: AAPL)
苹果公司股价在 2024 年首周大幅下跌近 6%，快速跌至整段行情的密集交易区附近（绿框标注）。
苹果公司股价 2024 年开局大幅走低，巴克莱 (Barclays) 分析师 Tim Long 称该股“是时候歇口气了”，指出该公司硬件销售疲软，iPhone 15 的需求令人失望。
巴克莱将苹果评级从 “中性” 下调至“减持”，将目标价从 161 美元下调至 160 美元。
Tim Long 表示，iPhone 15 销售表现 “黯淡”，认为 iPhone 16 的销售也会如此。他认为该股无法再像 2023 年那样，在需求数据低迷的情况下继续上涨了。
“我们仍然发现 iPhone 的销量和产品组合表现不佳，Mac、iPad 和可穿戴设备也没有好转，从最新渠道调查中得出的最主要结论是，中国市场 iPhone 15 的数据越来越差，而发达市场依然疲软。”
巴克莱预计，苹果公司截至今年 3 月的第二财季每股收益和收入将出现低个位数百分比降幅。
苹果公司股价在 2023 年大涨 48.2%，几乎是同期标普 500 指数 24.2% 涨幅的两倍。
在接受 FactSet 调查的 44 位分析师中，看跌苹果公司股票的仅有四位，Long 是其中之一，相比之下，看涨苹果公司股票的有 27 位（占 61%），持中性看法的有 13 位。Long 给予苹果公司的目标股价为 160 美元，比受访分析师给出的 197.92 美元的平均目标股价低 19.2%。
｜Apple、Barclays——Tim Long、FactSet
🔍 关键词
2023 强势收官
几乎没有人预料到股市会在 2023 年大涨。
尽管美联储以 1980 年代以来最快的速度加息，地区性银行危机击倒了硅谷银行（Silicon Valley Bank），中东还爆发战争，但股市继续攀升。
标普 500 指数今年上涨 24%，距离 2022 年 1 月的纪录高点仅差 0.6%。道琼斯指数今年上涨 14%，首次突破 37000 点大关，并在 2023 年最后几个交易日创下七次收盘纪录。围绕人工智能和大型科技股的狂热推动纳斯达克综合指数今年飙升 43%，创下 2020 年以来的最佳年度表现。
这与 2023 年伊始许多人担心的厄运和阴霾大相径庭。
一年前，从华尔街投行策略师到说唱歌手 Cardi B，所有人都预测会出现经济衰退。而事实是，通胀持续下降，消费者继续支出，失业率降至 1969 年以来的最低水平 3.4%。
当然，2023 年的市场走势并非全然风平浪静。利率飙升让一些地区性银行措手不及。硅谷银行的存款和债券投资组合价值急剧下降，最终引发了挤兑，唤起了人们对十多年前全球金融危机的回忆。First Republic Bank 和其他一些贷款机构随后也相继倒闭。银行股大幅波动。
最令人意外的一点是，国债收益率的上升并没有成为人们担心的噩梦。今年 10 月的历史性债券抛售潮推动 10 年期国债收益率在 16 年来首次攀升至 5%，并在股市引发了一系列震动，但这仅短暂阻碍了股市的涨势。
当创纪录的现金涌入今年最热门的投资品种货币市场基金时，华尔街终于承认 “股票无可替代” 的观点已经不成立。当国债收益率回落时，股市迎来了第二轮反弹：10 年期美国国债收益率今年收于 3.860%，而 2 年期国债收益率收于 4.248%，创下了 2020 年以来的最大年度跌幅。
尽管俄罗斯和乌克兰之间的战争进入第二年，哈马斯对以色列的袭击引发了中东地区的战争。但战争对市场的影响有限，布伦特原油期货今年下跌 10%，至每桶 77.04 美元，这是自 2020 年以来的最大年度跌幅。
许多投资者说现在宣布美联储已成功实现经济软着陆为时尚早。一些投资者预测明年将出现经济低迷，并警告说加息影响在经济中的渗透需要时间。德意志银行（Deutsche Bank）的数据显示，在过去 11 次美联储加息周期中，经济衰退通常在美联储启动加息后两年左右开始。本轮加息周期始于 2022 年 3 月。
谨慎的投资者仍然感到不安，认为现在宣布战胜通胀为时过早。利率期货显示，到 2024 年底利率将下降逾一个百分点。美联储是会因为经济衰退而不得不降息，还是能够避免经济滑坡，这仍然是一个争论焦点。
但如果说投资者在 2023 年学到了什么的话，那就是，准确预测市场下一个转折点的难度太大了。
很少人预料到，对人工智能的狂热将帮助股市屡创新高。今年 5 月，芯片制造商英伟达（Nvidia）发布了一份重磅财报，使这家公司成为股市新星，并在 2023 年的大部分时间里掀起了一波围绕人工智能的狂潮。
这种热情推动科技股走高，帮助掩盖了市场其他领域的糟糕表现。
这波 “万物上涨” 的行情推高了资产价格——从黄金到比特币，再到高风险公司债以及股市的各个角落。标普 500 指数在今年收官时连续第九周上涨，为 2004 年 1 月以来最长周度连涨走势。
｜WSJ、TradingView Market Data、
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