第二百一十七期
Harry
Illustration by Kati Szilágyi
👨🏻💻 一飞周报
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📊 市场
市场观察
FED 美联储
随着通胀继续朝着2%的目标回落，美联储官员在周四的会议上一致同意降息0.25个百分点。
2024 年 11 月降息 25 bps：
- 2024 年底目标利率：4.4%
- 2025 年底目标利率：3.4%
- 2026 年低目标利率：2.9%
- 长期目标利率：2.9%
- 长期通胀目标：2%
- 目前利率：4.5% - 4.75%
2024 年 9 月会议更新点阵图：
TSLA 特斯拉
马斯克成为特朗普胜选后的受益者，特斯拉的股价在周内连续突破上方阻力位。截止周五，特斯拉上涨超 27%，短期投机情绪非常强烈。
SPY 标普指数
标普指数在本周再创新高，道琼斯指数首次突破44,000点大关，而标普500指数则突破了6,000点。这两个指数在收盘时均略低于上述里程碑水平，但均创下去年11月以来的最佳单周表现。
投资者希望特朗普重返白宫后将实施减税和放松监管。美联储周四降息给了投资者另一个乐观的理由。
HSI 恒生指数
恒生指数未能如预期突破盘整箱体，在周五再度出现假突破跌回的情形。目前的走势不利于多头趋势延续。
💹 股票
台积电
(NYSE: TSM)
11月8日，台积电公布2024年10月营收报告。2024年10月合并营收约为3142.4亿元台币，环比增加24.8%，同比增加29.2%。今年3月至9月，台积电月度营收增速均超过30%。分析师预计台积电第四季度营收将增长36.1%。
台积电表示智能手机和AI相关需求强劲，推动了3纳米和5纳米制程技术整体产能利用率；预计2024年服务器AI处理器的收入贡献将增长超过两倍，且占公司2024年总营收的15%左右，AI需求火热仅仅只是开始，且除AI之外，整个半导体行业已经开始稳健恢复了，智能手机和个人计算机因人工智能的加入在未来几年将保持健康增长。
台积电被视为人工智能基础设施建设的领头羊。随着投资者日益关切人工智能商业化潜力和实际应用能力，台积电月度销售数据也越来越受到重视。台积电股价今年以来涨幅已超过80%。
｜TSMC、TradingView Market Data、
🔍 关键词
特朗普2.0时代来临
随着唐纳德·特朗普重返白宫，全球市场正准备迎接与美国政府关系的急剧变化。特朗普将带来诸多政策的变化。
特朗普此前承诺对美国进口商品加征关税——这将颠覆全球贸易；减税——这会令联邦预算进一步承压；以及实施驱逐非法移民计划——这可能导致廉价劳动力减少。
这些政策可能带来两大风险：全球经济增长放缓，以及美国国内通胀加速。
唐纳德·特朗普赢得美国总统选举后，标普 500 指数创下历史新高。由于选举结果比交易员预期更快揭晓，股市波动率大幅下降。美国股市上涨部分原因是许多投资者选举结果不确定的情况下减少了投资组合中的风险敞口。选举结果公布后，投资者重新参与了一些在 2016 年总统选举后表现成功的交易，如购买金融股、小盘股、科技股和能源股。
虽然美国股市上涨，但欧洲股市、中国股市在美国大选后次日下跌，因为投资者开始关注美国关税政策对经济增长可能产生的影响。
人工智能
特朗普计划替换拜登2023年签署的为AI开发者制定自愿安全和隐私准则的措施。该命令为AI研究寻求更多资金，赋予美国国家标准与技术研究所在制定降低风险指南方面更大话语权，并创建了一个新机构在AI模型发布前对其进行测试和评估。
尽管未提供太多具体细节，特朗普称拜登的政策危险，并声称它阻碍了创新。特朗普表示，他将用植根于言论自由的AI发展来取代拜登的政策。特朗普可能会继续将AI作为国家安全的优先事项。他还可能通过出口管制采取行动，比拜登目前的限制更进一步。
监管
特朗普的新任期可能对商业合作更友好，但可能会继续积极追查针对大型科技公司的反垄断案件。
特朗普已提议放松监管，例如对并购交易以及对石油天然气行业的监管。这些措施应会促进经济增长和提振商业信心，并抑制通货膨胀。但经济学家们认为，放在更广泛的经济中，其影响又太难判定。
TikTok禁令
特朗普曾表示反对禁止TikTok，这与他第一任期内的立场截然相反。目前尚不清楚特朗普将如何让TikTok免于在1月19日前完成出售的命令——这个期限恰好是特朗普就职前一天。
特朗普目前接手的经济前景相对良好。经济增长意外强劲，通胀率已从峰值水平大幅回落，尽管物价仍居高不下。
其次，至于特朗普自己的计划，他可能不会像之前扬言的那样大幅提高关税，而是会选择通过谈判而非贸易战来解决问题。美国国会可能会淡化他的税收计划。最后，总统很少能主导经济表现。与更大的力量以及危机、战争或新技术驱动的繁荣等意外事件相比，特朗普的政策对未来四年经济表现的影响可能更小。
｜Bloomberg News、WSJ、
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